बाजार नियामक SEBI चे नवीन F&O नियम ने जाहीर केले आहे की 1 ऑक्टोबर 2024 पासून सर्व स्टॉक एक्स्चेंज, डिपॉझिटरीज आणि क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन (एकत्रितपणे मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर संस्था किंवा MII म्हणतात) यांना ब्रोकर्सकडून एकसमान व्यवहार शुल्क आकारावे लागेल. पूर्वी, ही फी ब्रोकरच्या ट्रेडिंग व्हॉल्यूमवर आधारित होती, म्हणजे अधिक ट्रेडिंग व्हॉल्यूम असलेल्या ब्रोकर्सनी कमी फी भरली.
हा बदल स्टॉक एक्सचेंजवर परिणाम करतो जसे की BSE आणि NSE जे सध्या FYS, Zerodha, Groww आणि Upstox इत्यादी ब्रोकर्सना त्यांच्या ट्रेडिंग उलाढालीवर आधारित शुल्क आकारते. अधिक उलाढाल असलेल्या दलालांना कमी व्यवहार शुल्काचा फायदा झाला. नवीन फ्लॅट फी रचनेचा अर्थ दलालांना आता जास्त खर्चाचा सामना करावा लागेल.
ब्रोकर्सना त्यांच्या कमाईचा एक भाग ते क्लायंटकडून काय आकारतात आणि ते एक्सचेंजला काय देतात यातील फरकातून मिळवतात, याला रिबेट म्हणतात. झेरोधाचे प्रमुख नितीन कामथ यांनी सांगितले की, ऑप्शन्स ट्रेडिंगमधील तेजीमुळे त्यांच्या महसुलात रिबेट्सचा वाटा सुमारे 10% आहे, जो चार वर्षांपूर्वी 3% होता. या नव्या नियमामुळे या सवलतींमधून मिळणाऱ्या उत्पन्नावर परिणाम होणार आहे.
त्यामुळे अनेक ब्रोकरेज कंपन्यांचे शेअर्स लक्षणीयरीत्या घसरले. देवदूत एक स्टॉक 8.72% ने घट, जिओजित फायनान्शियल सर्व्हिसेस 6.68% आणि मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेस 4.19% वाढले.
पर्याय ट्रेडिंग: जोखीम, गहन व्यापार आणि व्यसन
भारतातील ऑप्शन्स ट्रेडिंग हे खवळलेल्या समुद्रासारखे आहे, अनेक गुंतवणूकदार त्याच्या अप्रत्याशित आणि आव्हानात्मक पाण्यात नेव्हिगेट करण्याचा प्रयत्न करतात. 2023 मध्ये, भारतीय गुंतवणूकदारांनी सुमारे 85 अब्ज ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्ट्सचा व्यापार केला, जो इतर कोणत्याही देशापेक्षा जास्त होता.
तथापि, नवशिक्यांसाठी पर्याय ट्रेडिंग कठीण आहे. SEBI च्या मते, 2022 मध्ये, फ्युचर्स अँड ऑप्शन्स (F&O) मधील 10 पैकी फक्त 1 व्यापाऱ्यांनी नफा कमावला आणि सरासरी तोटा ₹ 1.1 लाख होता. असे असूनही, कोविड नंतर वाढलेल्या ट्रेडिंग व्हॉल्यूममुळे दलालांना मोठा नफा झाला आहे, ज्यामुळे ही नवीन परिस्थिती अनेकांसाठी समस्या बनली आहे.
FYERS चे सह-संस्थापक आणि CEO तेजस खोडे म्हणाले की, हा बदल डिस्काउंट ब्रोकरेजला गंभीरपणे हानी पोहोचवू शकतो. मोठ्या ब्रोकर्ससाठी, त्यांच्या कमाईच्या 15-30% या सवलतींमधून येतात आणि सवलतीच्या ब्रोकरेजसाठी, ते 50% पेक्षा जास्त असू शकतात. या उत्पन्नाशिवाय, व्यवसायात राहण्यासाठी दलालांना ब्रोकरेज फी आकारणे सुरू करावे लागेल.
अल्पावधीत, व्यापाऱ्यांना कमी खर्च दिसू शकतो, परंतु अखेरीस, गमावलेल्या कमाईची भरपाई करण्यासाठी दलाल फी वाढवू शकतात. किरकोळ ग्राहक मानक शुल्क भरतात, तर ब्रोकर्सना उच्च व्यापार खंडामुळे सूट मिळते. उदाहरणार्थ, पर्यायांसाठी मूळ शुल्क ₹5,000 प्रति कोटी आहे, परंतु जास्त उलाढाल असलेला दलाल केवळ ₹4,000 प्रति कोटी देऊ शकतो, ज्यामुळे उत्पन्नात ₹1,000 प्रति कोटीचा फरक असेल. हे उत्पन्न आता धोक्यात आले आहे.
झेरोधाचे नितीन कामथ यांनी त्यांच्या ब्लॉगमध्ये सूचित केले आहे की त्यांना इक्विटी डिलिव्हरी ट्रेडसाठी शुल्क लागू करावे लागेल, जे गेल्या नऊ वर्षांपासून विनामूल्य आहेत किंवा या बदलांना तोंड देण्यासाठी F&O ब्रोकरेज वाढवावे लागेल.
छोट्या ब्रोकरेजना चमकण्याची संधी
ट्रेडजिनीचे सीओओ त्रिवेश डी म्हणतात, लहान आणि मध्यम आकाराच्या दलालांसाठी हा मोठा बदल आहे. बर्याच काळापासून या दलालांना मोठ्या ब्रोकर्सशी स्पर्धा करण्यात अडचण येत होती, ज्यांना व्यवहार शुल्कावर मोठ्या प्रमाणात सूट मिळत होती, विशेषत: फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये. आता, या लहान दलालांना चांगली संधी मिळेल कारण प्रत्येकाला समान शुल्क भरावे लागणार आहे. या बदलामुळे पूर्वी मोठ्या सवलती मिळालेल्या दलालांवर परिणाम होईल कारण शुल्क आता सर्वांसाठी अधिक न्याय्य असेल, ज्यामुळे बाजार अधिक पारदर्शक आणि न्याय्य होईल.
दुसरीकडे, सॅमको सिक्युरिटीजचे अध्यक्ष आणि कार्यकारी संचालक नीलेश शर्मा यांनी हा बदल वाईट असल्याचे मत व्यक्त केले. त्याचा विश्वास आहे की यामुळे ब्रोकर्सना उच्च उलाढाल साधण्याचा प्रयत्न करण्यापासून परावृत्त होईल, जे बाजारातील क्रियाकलापांसाठी महत्त्वाचे आहे. शर्मा यांचा अंदाज आहे की ब्रोकिंग उद्योगाचा महसूल आणि नफा सुमारे ₹2,000 कोटींनी कमी होईल. परिणामी नफ्यात एवढा मोठा तोटा परवडत नसल्याने ब्रोकरेज कंपन्यांना दर वाढवावे लागतात. यामुळे कमी व्यापार आणि बाजारात किमतीचा शोध कमी होऊ शकतो.
ग्राहकाला काय फायदा होईल?
मार्केट रेग्युलेटर SEBI ने मार्केट इन्फ्रास्ट्रक्चर संस्थांना (MIIs) निर्देश दिले आहेत की ब्रोकरकडून कोणतेही अतिरिक्त शुल्क आकारले जाणार नाही, अंतिम क्लायंटकडून आकारले जाणारे शुल्क MII द्वारे आकारले जाणारे शुल्क सारखेच आहे. सध्या, ब्रोकर्स क्लायंटकडून दररोज शुल्क आकारतात, परंतु त्यांच्या ट्रेडिंग व्हॉल्यूमच्या आधारावर MII मासिक पैसे देतात, ज्यामुळे क्लायंटसाठी गोंधळ निर्माण होऊ शकतो किंवा जास्त चार्जिंग होऊ शकते.
ट्रेडजेनीचे सीओओ म्हणतात की बदलामुळे ग्राहकांना फायदा होईल कारण प्रमाणित शुल्क संरचना हे सुनिश्चित करेल की व्यवहार शुल्कातील कोणतीही बचत मोठ्या ब्रोकर्सद्वारे ठेवण्याऐवजी ग्राहकांना दिली जाईल. हे गुंतवणूकदारांसाठी व्यवहार खर्च कमी करेल, व्यापार स्वस्त आणि अधिक सुलभ करेल. हे ब्रोकर्सना केवळ व्हॉल्यूम डिस्काउंट ऐवजी सेवेची गुणवत्ता आणि किंमतींवर आधारित स्पर्धा करण्यास प्रोत्साहित करेल.
दीपक शेनॉय, सीईओ, कॅपिटल माइंड, स्पष्ट करतात की या नवीन नियमाचा फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडर्सवर थोडासा परिणाम होऊ शकतो, परंतु त्याचा ब्रोकर्सवर अधिक परिणाम होईल. कमी मार्जिनवर काम करणाऱ्या ब्रोकर्सना फायदा होईल आणि SEBI नियम हे सुनिश्चित करतो की NSE शुल्क म्हणून लेबल केलेले शुल्क NSE कोणत्याही ब्रोकर मार्कअपशिवाय आकारते.
अस्वीकरण: सिक्युरिटीज मार्केटमधील गुंतवणूक/व्यापार हे बाजाराच्या जोखमीच्या अधीन आहे, मागील कामगिरी ही भविष्यातील कामगिरीची हमी नाही. इक्विटी आणि डेरिव्हेटिव्हजसह सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये ट्रेडिंग आणि गुंतवणूक करताना नुकसान होण्याचा धोका लक्षणीय असू शकतो.
